信息来源：www.greerx.com    发布时间：2020-06-23

                                          董明珠做芯片压力有多大

       这些年来，得以获得巨大的发展，离不开董明珠这些年的功劳。与此同时，反映到资本市场上，股价呈现出长期走牛的运行趋势，加上长期坚持现金分红的策略，也让长期持股的投资者获得了丰厚的投资回报率。

　　但董明珠的“今年不分红”、“承诺格力一人一套房”以及“高调做芯片”等表态，确实出乎了市场的预期。然而，从董明珠的直率性格来看，这些举动也似乎显得并不会特别意外。不过，对于不分红的行动，后续也得到了回应。其中，称2018年中期将会实施分红，但分红金额将依据公司资金情况确定。此外，从公开场合上，董明珠表态了不分红的另一个原因，则是投入资金制造芯片。站在当前的时间点思考，全力制造芯片的想法也恰恰迎合了当下市场发展的大趋势。确实，对于以往过多依赖于海外采购的中国制造企业而言，也比较迫切要打造属于自己的核心技术、核心芯片，而这或许将会影响到企业未来数十年的发展命运。

　　不过对于而言，虽然财务实力较强，甚至把原本分红的资金用作搞芯片、搞核心技术，这本身并不会影响到格力正常的经营状态，但是对于核心技术的打造，本身就是一项持续高投入、持续资金补充以及持续时间投入的工程，而且潜在的投资回报预期并不明朗。与此同时，纵观全球部分知名企业在核心技术研发的投入成本上，确实花费了巨额的成本，而格力预想的500亿投入规模，似乎也并不是占据太大的资金投入优势。

　　值得一提的是，作为一个持续高投入的领域，董明珠宣布做芯片，实际上可能需要有一个长期不断投入的过程，而这对于现金流、财务实力的考验还是比较明显的，而芯片可否成功打造，持续资金投入固然重要，但仅有资金投入还是远远不够的，同时仍需要优质专业人才、技术积累、时间积累等因素的同步配合。

　　对于当前的一方面面临着科研经费持续投入的预期压力，而后续分红力度可能也会受到或多或少的影响;另一方面，则面临着部分专业人员、企业员工流失的问题，而此前格力宣布“承诺一人一套房”的举动，实际上也是想办法留住人才，降低被其它同行企业挖走的风险。

　　作为一家被市场公认的优质上市公司，格力最引人注目的亮点，一个在于其长期坚持现金分红，且股息率保持较高水平的举动;另一个则是上市公司股价长期处于牛市上涨趋势的表现，而多年来凭借持续现金分红以及资产价格上涨的优势，也为长期持股的股东带来了实实在在的投资回报预期。

　　或许，按照董明珠的性格，一旦专注于做芯片、搞核心竞争力，那么就有可能一直坚持下去，直到研发成功为止，这有可能直接影响到未来数十年的发展命运。不过对于搞芯片、搞核心技术，并非一朝一夕可以实现的。作为一项持续高投入、持续长时间的投入工程，却非常考验格力自身的综合实力以及自身的底气。或许，对于而言，在大举投入资金研发的同时，可能会采取系列收购动作，来满足企业扩张或引进核心技术等战略目的。但，这终究还是一项浩大的研发工程，对于格力而言，或许低估了研发芯片的资金成本，同时也将会时刻考验着格力自身的综合实力，但假如在不久的将来，格力拥有了属于自己研发成功的核心芯片，那么这将会影响到格力未来数十年的发展命运，甚至利于未来格力的全球化加速布局。